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    征圖新視回科創板首輪問詢 上交所重點關注18個問題

    來源:資本邦    發布時間:2021-09-06 15:42:10

    9月6日,資本邦了解到,征圖新視(江蘇)科技股份有限公司(下稱“征圖新視”)回科創板首輪問詢。

    在科創板首輪問詢中,上交所主要關注公司產品和行業、產品分類的準確性、客戶變動較大、采購及供應商、技術先進性、成本及毛利率、收入波動等18個問題。

    具體看來,關于技術先進性,根據申報材料:(1)發行人核心技術包括FS-Lighting軟件平臺、機器視覺常規算法、人工智能技術、3D視覺技術、光學成像技術、運動控制技術;(2)核心底層技術結合大量的機器視覺應用場景形成了技術開發平臺,FS-Lighting軟件平臺融合接入各技術開發平臺,以FS-Lighting軟件平臺為核心樞紐的技術體系,是公司跨行業復制的框架基礎;(3)沒有與發行人從事完全一致業務的同行業公司,產品參數上難以與同行業公司進行直接對比;(4)發行人的生產環節主要為組裝和調試。

    上交所要求發行人說明:(1)發行人核心技術先進性體現于底層技術水平還是技術架構,掣肘機器視覺檢測設備行業的關鍵技術及其與發行人核心技術的關系;(2)常規算法、人工智能算法、3D視覺算法在發行人產品中的應用比例,核心技術在發行人產品的應用形態,算法、軟件、硬件對技術水平的影響關系;(3)不同產品應用領域對發行人核心技術的影響,核心技術應用、技術難度方面的差異,如何實現FS-Lighting軟件平臺的跨行業復制;(4)公司核心技術是否為行業通用技術,無發行人核心技術的同行業公司如何生產同類產品;(5)選取行業通用技術參數、產品性能指標進行同行業對比,完善與凌云光相關的業務、技術、財務對比情況;(6)發行人的生產環節如何體現其核心技術;(7)發行人核心技術產品的收入計算依據及計算準確性。

    征圖新視回復稱,公司核心技術具備較強的創新性,不屬于行業通用技術,并已申請相關知識產權。截至2020年12月31日,公司已獲授權專利182項,發明專利33項(截至本回復報告出具日,已獲發明專利達49項),軟件著作權75項。公司已被遴選為國家級專精特新“小巨人”,具備較強的技術實力。

    機器視覺技術體系的復雜性、多樣性構建了較強的技術壁壘,尤其在難度較大的外觀缺陷檢測應用中,上述技術壁壘尤其明顯。機器視覺行業屬于科技創新型產業,技術體系融合了軟件、算法、人工智能、光學成像、自動化等多個學科的知識,需要長期的技術積累和沉淀,也是拓展下游行業領域和應用場景的關鍵要素。人工智能技術、3D技術的行業前沿技術也需要長時間應用的積累,難度較大。

    對于大部分系統集成商,研發投入少,不具備自主機器視覺算法、軟件以及成像技術和運動控制等核心技術。系統集成商通常直接采購視覺軟件、成像系統、控制系統等核心部件,通過簡單的二次開發和組裝完成設備生產。這類系統集成商在技術上難以實現復雜場景的應用,或準確率、穩定性難以滿足要求。

    對于在單一行業某些應用領域中進行長期開發的部分機器視覺設備商,可以通過針對該行業生產工藝深度耕耘,研發針對性的光學成像、運動控制、機器視覺算法,進行機器視覺系統應用軟件的定制化開發,形成某一個應用領域的解決方案,在單一領域深度經營。

    平臺化的構建需要前期較高的研發投入和長期的技術積累以及關鍵技術的突破,這給企業帶來較大的挑戰。少數機器視覺檢測設備企業,長期在多種行業之間開發各類型的機器視覺檢測系統,熟悉和歸納了不同行業之間的產品形態/工藝制程/缺陷表現和檢測需求的差異化特性,并根據行業的差異化和機器視覺的技術共性,進行了長期的應用沉淀和技術積累。這些機器視覺檢測設備企業,可通過持續的研發高投入,打造適應于跨行業的機器視覺平臺軟件,整理出圖像處理算法庫/光學成像庫/運動控制技術模塊,并通過應用行業的大數據,推進AI人工智能算法的提升,進而實現各種檢測應用的快速開發,更容易實現跨行業復制和發展。

    行業核心技術水平難以通過通用技術參數衡量其先進性,同行業可比公司亦未披露核心技術的相關參數,因此主要通過產品實現的性能進行比較。

    公司消費電子領域檢測設備的同行業中,天準科技、精測電子、矩子科技的公開信息中均未披露與發行人類似的具體產品,發行人選取了凌云光披露的類似產品進行對比。公司印刷檢測設備可與長榮股份、大恒科技、凌云光的類似印刷檢測產品的公開產品說明書進行對比。

    關于成本及毛利率,根據招股說明書:(1)發行人制造端工序主要是組裝調試;(2)發行人通過成熟產品和新產品的迭代組合,在報告期內保持了消費電子檢測設備平穩的毛利水平。

    上交所要求發行人說明:(1)報告期內發行人生產人員的數量、平均薪酬;2020年發行人直接人工成本下降的原因;(2)報告期各期發行人制造費用的主要構成、固定資產規模小而制造費用金額較高的原因;(3)現金流量表中購建固定資產、無形資產和其他長期資產所支付的現金與相關財務報表科目的匹配關系。

    征圖新視回復稱,發行人將制造環節定義為可替代的非核心環節,將人力資源重點投入研發和銷售活動中,因此報告期內公司生產人員人數有所波動,2020年進行了部分人員精簡。

    2019年生產人員平均薪酬有所下降主要系新入職的生產人員較多,基礎薪酬較低,拉低了當年生產人員的平均薪酬。公司整體薪酬水平高于當地薪酬水平,具有競爭力。

    報告期各期,公司主營業務成本中直接人工分別為312.19萬元、540.01萬元和392.54萬元,占比分別為2.62%、3.90%和2.25%。

    2020年發行人直接人工成本下降主要由以下兩方面原因導致:

    (1)2019年主營業務成本中部分項目生產周期較長

    2018年公司新開發了煙包成型機產品,由于該新產品生產試制周期較長,2018年末仍處于在制狀態,單一產品即耗費直接人工86.36萬元,金額較高;2019年完工后根據銷售情況結轉主營業務成本,導致2019年主營業務成本中直接人工成本較高。

    (2)2020年發行人進行制造環節的人員精簡

    2020年公司出于提高效率、減少固定人員成本的考慮,對制造環節的人員進行了精簡。其中對應直接人工的裝配人員平均人數由2019年的62人下降到2020年的54人,使得直接人工金額及占比下降。

    公司制造費用主要包括職工薪酬、勞務外包費、房租、長期待攤費用攤銷、服務外包費等明細項目,固定資產折舊及無形資產攤銷相對較小。

    職工薪酬:發行人計入制造費用的人員主要包括:采購人員、倉儲人員、生產計劃管理人員及質量控制人員等。2020年公司進行了部分制造環節的人員精簡,因此職工薪酬略有下降。

    勞務外包費:公司營業規模持續擴大,訂單及生產活動有一定季節性,為了應對突發性、集中性的訂單需求,公司使用了勞務外包來完成部分項目的裝配工作,2020年四季度收入季節性更為明顯,外包需求更為緊張,因此勞務外包費用較高。

    房租及長期待攤費用攤銷:系發行人生產廠房對應的房租及裝修費攤銷,2019年開始新增消費電子事業部生產廠房及深圳運營中心,相關費用增長較快;2020年深圳運營中心退租,相關費用有所下降。

    服務外包費:2018年服務外包費發生額較大,主要系2018年發行人進入消費電子領域時間較短,對于部分消費電子零部件的特定運動控制技術仍在積累過程中,因此在手表配件外觀檢測設備項目中,公司專注于機器視覺部分的開發,在完成整機設計、軟件算法開發和視覺組件的生產后,將機電組件的電氣編程、部件組裝、整機組裝和安裝調試等均交由服務外包商完成,導致服務外包費金額較高;2019年和2020年發行人在消費電子領域的運動控制技術已逐步成熟,未采用上述外包模式,2019年和2020年的服務外包費主要系現場安裝、調試測試等服務內容,金額較小。(墨羽)

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